三月份，市场呈现先调整后上行的走势。三月份沪深300指数上涨1.95%，市场震幅高达6%左右。三月份，政策处于真空阶段，而周边市场继续走强，增加了市场的人气。特别是人民币升值传言和大宗商品价格的持续上涨，房价再次快速上涨等，使得投资者对通货膨胀担忧加剧。三月经济略有过热的迹象，出口和投资，消费全面高速增加，一季度经济超预期可能性很大。三月份，商业银行，证券保险，房地产，材料和能源等大行业明显强于大盘，食品饮料，零售，钢铁等行业走势较弱。

　　三月基金业绩落后大盘，基金净值增长1.12%，落后业绩基准0.74%，其中三月主动部分相对业绩基准落后2.73%,主要原因是主动部分行业在三月份表现较弱。

　　三月基金主动部分基本维持原来的仓位结构。根据上个月的判断，适当增加了大宗商品和部分化工股的配置。同时对涨幅加大的材料和地产进行了仓位调整。

　　展望二季度，经济快速增长的趋势不会改变，经济过热的苗头初步显现。通胀预期和人民币升值预期不断加强，这些对市场都会形成较大的推升力；如果政府出台紧缩政策对市场短期可能形成冲击，但如果调控政策不够严厉，市场将继续向上。投资上，基本维持现有组合的结构，适当增加大宗商品等行业权重。